过去两年，加拿大人看房贷利率的习惯是看央行。这个习惯今年开始失灵了。

央行 9 月 2 日再次维持隔夜利率 2.25% 不变，最优惠利率（prime）停在 4.45%。但同一时间，固定房贷利率在往上走——因为决定它的不是央行，是债券市场。

5 年期国债收益率冲上年内新高

加拿大 5 年期国债收益率是 5 年期固定房贷的定价基准。央行公布的数据显示，这个收益率 9 月 2 日报 3.42%，是 2026 年迄今的最高值；9 月 3 日 3.41%。而年内低点是 2 月 27 日的 2.67%——半年时间涨了 74 个基点。

推手基本都在加拿大境外

据《环球邮报》9 月 4 日的综述，近期全球债券收益率上行的原因包括投资者对美国债务、通胀以及美国—伊朗冲突的担忧，另外还有美加贸易战带来的不确定性。这些因素通过债券市场传导到加拿大的固定房贷利率上。

换句话说，即便央行继续按兵不动、甚至将来降息，只要债券收益率不回落，固定利率也未必跟着降。

现在的实际报价

截至 9 月 4 日下午 1 点（Ratehub 报价），全国最优 5 年期固定（已投保）为 4.09%，由一家大型银行和 Simplii Financial 提供；Meridian Credit Union 和一家通过 Ratehub 独家渠道的贷款机构报 4.14%；丰业银行（Scotiabank）4.29%。

浮动那边低得多：最低 3.30%（Ratehub 独家渠道），Meridian 3.44%，大型银行 3.55%，Canwise 和 Equitable Bank 均为 3.60%。3.30% 相当于最优惠利率减 1.15%。

短期限还在 4% 以下

一个容易被忽略的细节：2 年期和 3 年期的固定利率目前仍在 4% 以下。对不愿意承担浮动波动、又不想把 4% 以上的利率锁死五年的人，短期限是第三个选项——代价是两三年后要重新面对当时的市场。

对业主和续约的人意味着什么

正在续约的。固定和浮动的价差是 79 个基点，方向也不同：浮动只有在央行降息时才会降，固定只有在债券收益率回落时才会降。这两件事今年并没有同时发生。

持有浮动利率的。央行下一次利率决议是 10 月 28 日，同时发布《货币政策报告》。在那之前，浮动这一端没有新的变数。

要买房的。《环球邮报》同一篇提到，多伦多 8 月成交在连续五个月回暖后转跌，认为贸易战带来的不确定性盖过了利率稳定带来的信心。这和多伦多地产局 9 月 3 日公布的8 月数据方向一致——成交同比降 2.1%。