加拿大央行今日宣布，维持隔夜利率目标于 2.25% 不变，银行利率 2.50%、存款利率 2.20%。这是本轮周期中连续第六次按兵不动。央行在公告中表示，近期数据「再次印证了管委会关于加拿大经济正在广泛复苏的判断」。

通胀：整体偏高，核心接近目标

央行指出，CPI 整体通胀目前徘徊在 3% 左右，主要由汽油价格推动；剔除汽油后为 2.2%，7 月核心通胀「接近 2%」。也就是说，当前 3% 的读数中相当一部分来自能源价格这一外生因素，而非需求端的普遍性涨价——这也是央行没有因为 3% 的通胀而收紧的原因。

与房地产直接相关的两点

第一，央行明确提到房地产。公告在描述二季度经济时写道，在此前连续几个季度疲弱之后，房地产活动出现了「一定程度的回升」（some rebound in housing activity）。这是央行首次在本轮公告中把住房活动列为复苏的组成部分之一。

第二，利率路径在未来近两个月内不会变化。下一次利率决议为 2026年10月28日，届时将同时发布《货币政策报告》。对持有浮动利率房贷或正在续约的业主而言，这意味着到 10 月底之前，基准成本没有新的变数。

央行点名的风险

公告列出三项风险：中东冲突使能源价格维持高位；美国新一轮关税带来的不确定性；以及油价若长期居高不下可能向其他物价扩散。央行重申，将「视需要调整货币政策」，并会关注通胀回落的可持续性。