房贷增速掉到 1990 年代以来的低位，信用卡那类债反而涨得更快
统计局 7 月数据：全国家庭债务 3.29 万亿元，其中按揭 2.45 万亿。按揭同比只涨 3.97%——1994 年以来的 388 个月里，只有 41 个月比这更慢，上一批集中在 2023 和 2024 年。同期非按揭债务涨了 4.71%。
加拿大统计局 7 月的家庭信贷数据出来了：全国家庭欠下的债总共 3.29 万亿元， 比 6 月多了 100 亿，比去年同期多了 1,314 亿。其中按揭贷款 2.45 万亿。 一个月涨 0.31%，看着平平无奇——真正值得看的是这笔债的结构在变。
按揭这一块同比只涨了 3.97%，非按揭那一块（信用卡、信贷额度、个人贷款这些） 涨了 4.71%。也就是说，加拿大人这一年新增的债里，涨得更快的不是买房那部分。
查看 7 月的三个数
| 2026 年 7 月，全国家庭信贷（统计局表 36-10-0639，未季调） | 余额 | 比 6 月 | 比去年 7 月 |
|---|---|---|---|
| 总信贷负债 | 3.29 万亿元 | +100 亿元（+0.31%） | +1,314 亿元（+4.16%） |
| 其中：按揭贷款 | 2.45 万亿元 | +87 亿元（+0.36%） | +937 亿元（+3.97%） |
| 其中：非按揭贷款 | 8,357 亿元 | +13 亿元（+0.16%） | +376 亿元（+4.71%） |
按揭增速有多慢
这张表的按揭贷款序列从 1993 年 4 月开始，同比从 1994 年 4 月起可以算， 到今年 7 月一共 388 个月。同比增速低到今年 7 月这个水平（3.97%）或更低的， 只有 41 个月，占一成出头。
这 41 个月不是均匀分布的，它们挤在三段里：1996 年前后、 1999 到 2001 年，然后就是 2023 和 2024 年——上一轮房贷利率急升、 成交量冻住的那两年。今年 7 月是 2024 年之后第一个重新掉回这个区间的月份。
查看这 41 个月的年份分布
| 按揭贷款同比增速低到今年 7 月这个水平（3.97%）的月份，出现在哪些年 | 月数 |
|---|---|
| 1994 年 | 1 个月 |
| 1996 年 | 11 个月 |
| 1997 年 | 1 个月 |
| 1999 年 | 3 个月 |
| 2000 年 | 3 个月 |
| 2001 年 | 5 个月 |
| 2023 年 | 6 个月 |
| 2024 年 | 10 个月 |
| 2026 年 | 1 个月（就是今年 7 月） |
| 合计 | 41 个月，占可比的 388 个月的 10.6% |
涨得快的是另一头
非按揭那一块 7 月余额 8,357 亿元，同比涨 4.71%，比按揭快了将近八分之三。 环比只涨了 13 亿，但按年算的增速已经连续快过按揭。
Better Dwelling 今天那篇里引述信用评级机构 TransUnion 的说法， 把这种增长归到两件事上：一是「消费平滑」——收入跟不上开支时， 家庭用借钱来避免削减开支；二是困境借贷。它说家庭正在动用利率更高的循环信贷 来吸收上涨的生活成本。同一段还提到，按揭那边余额上升， 也更多来自现有账户的结余在涨，而不是新增借款。 这段是 Better Dwelling 转述 TransUnion 的，我没有拿到 TransUnion 的原始报告。
换成季调口径，结论一样
上面的数都是未季调的。换成季调口径，绝对水平几乎不动， 环比会有出入（按揭环比从 +0.36% 变成 +0.27%），但同比的排序没变： 按揭 +4.00%，非按揭 +4.72%，还是非按揭快。
查看季调口径的对照
| 同一个月，换成季调口径 | 余额 | 比 6 月 | 比去年 7 月 |
|---|---|---|---|
| 总信贷负债 | 3.29 万亿元 | +91 亿元（+0.28%） | +1,318 亿元（+4.18%） |
| 其中：按揭贷款 | 2.45 万亿元 | +65 亿元（+0.27%） | +942 亿元（+4.00%） |
| 其中：非按揭贷款 | 8,355 亿元 | +25 亿元（+0.30%） | +376 亿元（+4.72%） |
对收租的人意味着什么
两件事可以分开看。买房那一头：按揭余额的增速回到 2023–2024 年那个区间， 说明新增的购房贷款在收缩——这跟前几天 CREA 的成交数据和 CMHC 的开工数据是一个方向。
另一头是租客的现金流。非按揭债务涨得比按揭快，而 TransUnion 给的解释是 生活成本吸收不了、只能上循环信贷——这类债务的利率是所有家庭负债里最高的一档。 这个数字本身不能推出欠租会增加，但它是同一件事的上游： 家庭在用高息的短期信贷补日常开支的缺口。
来源
- 加拿大统计局 — 表 36-10-0639「Credit liabilities of households」（月度，最新一期 2026 年 7 月）
- https://www150.statcan.gc.ca/t1/tbl1/en/tv.action?pid=3610063901英语 · 官方一手数据，本文全部余额、环比、同比和那 41 个月的历史分布，都由这张表的原始序列直接算出
- Better Dwelling — Canadian Debt Hits $3.29 Trillion As Distress Borrowing Surges（2026 年 9 月 21 日）
- https://betterdwelling.com/canadian-debt-hits-3-29-trillion-as-distress-borrowing-surges/英语 · 线索出处；文中 TransUnion 那段是经这一篇转述，未取得 TransUnion 原始报告
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